America’s Best TAMPs Showcase - Flipbook - Page 15
2 0 2 5 A M E RI C A’ S B E S T T A M P S
Tr u e hi g h- n et- w ort h h o u s e h ol d s h a v e
r e m ai n e d al o of fr o m t h e r o b o r e v ol uti o n
f or t w o r e a s o n s. Fir st, t h e y r e c o g ni z e
t h e v al u e of a ü e s h- a n d- bl o o d a d vi s or.
A n d s e c o n d, t h e y’r e willi n g t o p a y a
r e a s o n a bl e f e e i n e x c h a n g e f or t h at
a d d e d v al u e.
B ut t h e d o w n str e a m eff e ct of t hi s i s t h at
a d vi s or s ar e still c o m p eti n g vi ci o u sl y
wit h e a c h ot h er f or a c c o u nt s, wit h
t h o s e w h o f ail t o pr o vi d e w orl d- cl a s s
s er vi c e str u g gli n g t o r et ai n r el ati o n s hi p s
i n t h e f a c e of i n n o v ati v e a n d a g gr e s si v e
ri v al s. < G o o d e n o u g h= i s n o l o n g er
g o o d e n o u g h t o st a y r el e v a nt i n a n
e n vir o n m e nt w h er e r et ail i n v e st or s ar e
c o n st a ntl y w ei g hi n g t h eir o ut c o m e s
a g ai n st r e al a n d i m a gi n ar y b e n c h m ar k s.
If r o b o i s ef û ci e nt, a n d t h e h u m a n t o u c h
i s attr a cti v e: W h y n ot c o m bi n e t h e
t w o ? P ut t h e a d vi s or i n fr o nt of w e alt h y
h u m a n s, m a ki n g t h e c a s e f or pl a ci n g
f u n d s i nt o t h eir c ar e. If y o u’r e li k e m o st
r e a d er s of T h e W e alt h A d vi s or, t h at
p er s o n-t o- p er s o n n et w or ki n g i s w h at
y o u d o b e st — a n d y o u d e û nit el y d o it
b ett er t h a n a w e b sit e.
M e a n w hil e, t h e r o b o h a n dl e s e v er yt hi n g
el s e, r u n ni n g c e a s el e s sl y i n t h e
b a c k gr o u n d. I n t h e or y, a T A M P c a n r u n
e v er y a s p e ct of t h e w e alt h m a n a g e m e nt
c y cl e e x c e pt f or t h at p er s o n-t o- p er s o n
c o m m u ni c ati o n s t h at diff er e nti at e e v er y
a d vi s or a s a n i n di vi d u al.
Fi nt e c h i s a s h ot a s it g et s. All it t a k e s
t o g et a V C’s c h e c k b o o k o p e n i s a n
e ntr e pr e n e uri al s pirit, a b u si n e s s pl a n,
a n d a vi si o n t h at a p pli e s t e c h n ol o g y
t o û n a n ci al s er vi c e s. A s t h e er a of
r o b o- a d vi s or s a n d a ut o m at e d p ortf oli o
c o n str u cti o n t o ol s pr o gr e s s e s, t h e w all
b et w e e n û n a n c e a n d t e c h s oft e n s.
U ntil n o w, y o u m a y h a v e c o n si d er e d
y o ur s elf a p ur e s er vi c e pr of e s si o n al,
gr o wi n g li k e a n a m biti o u s RI A b y si g ni n g
cli e nt s a n d r olli n g u p A U M. Or m a y b e
y o u w er e a p ur e t e c h n ol o g y pr o vi d er,
s elli n g s oft w ar e a n d s u b s cri pti o n s t o
a n y o n e w h o c a n p ut t h at c o d e t o w or k.
M a y b e y o ur c u st o m er s ar e a d vi s or s,
m a y b e t h e y’r e b a n k s, m a y b e t h e y’r e all
o v er t h e e nt er pri s e m a p.
A n d o n t h e û n a n ci al si d e, a d di n g a
sli c e of t e c h t o y o ur pr o ûl e gi v e s y o u
a n e s s e nti al e d g e. A littl e n o m e n cl at ur e
m a k e s a h u g e diff er e n c e w h e n it c o m e s
t o t h e e nt er pri s e v al u e of y o ur b u si n e s s.
A n a d vi s or y ûr m i s pr o b a bl y w ort h 2. 5
ti m e s r e v e n u e, f a ct ori n g u p or d o w n
d e p e n di n g o n t h e pr o p orti o n of t h at f e e
i n c o m e t h at i s r e c urri n g or tr a n s a cti o n al.
E v e n still, t h e m at h r e v ol v e s ar o u n d
m ai nt ai ni n g i n di vi d u al cli e nt r el ati o n s hi p s.
A ut o m at e e v e n p art of t h e r el ati o n s hi p
m a n a g e m e nt a n d s u d d e nl y y o u’r e i n
û nt e c h l a n d, w h er e c o m p a ni e s g et
b o u g ht o ut f or 3. 5 t o 6. 5 ti m e s r e v e n u e.
S a m e c a s h c o mi n g i n — d o u bl e or e v e n
tri pl e t h e e xit.
E v er y o n e w h o’s w or k e d wit h
e ntr e pr e n e ur s c a n s e e h o w m u c h
w e alt h a b ett er e xit cr e at e s. A n d i n t h e
m e a nti m e, a str o n g er pl atf or m m e a n s
y o u gr o w f a st er, e x p a n d y o ur r e a c h, a n d
d o s o m u c h m or e t h a n si m pl y s ur vi v e
t h e o n sl a u g ht of ot h er p e o pl e’s r o b ot s.
D o n’t û g ht t h e r o b ot s. P ut t h e m t o w or k
o n y o ur b e h alf. D e v el o p b ett er r o b ot s of
y o ur o w n, a n d gi v e ot h er a d vi s or s a w a y
t o l e v er a g e y o ur u ni q u e e x p erti s e — w hil e
p a yi n g y o u f or t h e pri vil e g e.
T H E H O LI S TI C C LI E N T P E R S P E C TI V E
Cli e nt s r o uti n el y û n d it dif û c ult t o
s ettl e o n a si n gl e tr u st e d a d vi s or.
Citi n g p er c ei v e d e x p erti s e i n diff er e nt
i n v e st m e nt ar e a s a n d p er s o n al bi a s e s,
cli e nt s t y pi c all y e m pl o y m ulti pl e
a d vi s or s. It’s i m p o s si bl e f or t h e a d vi s or
15
TM
t o off er eff e cti v e a s s et all o c ati o n wit h o ut
a h oli sti c û n a n ci al pi ct ur e of t h e cli e nt.
A g gr e g ati o n t o ol s all o w f or t h at h oli sti c,
cli e nt- c e ntri c a d vi c e a n d t h e a bilit y
t o m a n a g e cli e nt ri s k. O nl y a s m all
p er c e nt a g e of w e alt h m a n a g er s ar e
m a ki n g a g gr e g ati o n of t h eir cli e nt s’
a s s et s a pri orit y.
T h e r ati o n al e i s cl e ar: A g gr e g ati o n b ett er
ali g n s s er vi c e s a n d o ut c o m e s f or cli e nt s
a n d a d vi s or s, p a vi n g t h e w a y f or m ut u al
l o n g-t er m r el ati o n s hi p s.
M a n y û n a n ci al a d vi s or s ar e mi s si n g
t h e o p p ort u nit y t o f e e o n a s s et s h el d
o ut si d e t h e c or e r el ati o n s hi p. E x p eri e n c e
d e m o n str at e s t h at if t h e a d vi s or s d o a
g o o d j o b e x pl ai ni n g h o w t h eir o v er si g ht
i m pr o v e s t h e ri s k a n d r et ur n pr o ûl e of
e ntir e cli e nt or h o u s e h ol d p ortf oli o s,
cli e nt s d o n ot b al k at a m o d e st f e e of 3
b p s t o 5 b p s o n h el d- a w a y a s s et s.
PI C K Y O U R P L A T F O R M
W h e n it c o m e s t o t h e û n al c h oi c e of
s el e cti n g a T A M P p art n er, it si m pl y
c o m e s d o w n t o t h e c a p a biliti e s y o u
v al u e m o st. T A M P s t o d a y ar e q uit e
ü e xi bl e; f e w f or c e a ûr m i nt o a si n gl e
w a y of d oi n g b u si n e s s. T h e ûr m s el e ct s
it s str at e g y, a n d t h e T A M P s el e cti o n
pr o c e s s f oll o w s.
T h e l ar g e st pl a y er s c o nti n u e t o b e
E n v e st n et a n d A s s et M ar k, wit h ot h er
pr o vi d er s c o mi n g al o n g f a st. Si z e
i s n’t e v er yt hi n g. M a n y T A M P s d o n’t
w a nt t o g et h u g e, o pti n g i n st e a d
t o d e v el o p u ni q u e a p pr o a c h e s
t o c a pt ur e e x a ctl y t h e a d vi s or y
r el ati o n s hi p s t h e y w a nt.
S o m e of t h e bi g g er pl atf or m s c o nti n u e
t o gr o w t hr o u g h a c q ui siti o n s, w hil e
c o n s oli d at or s li k e Ori o n û n d t h e m s el v e s
tr a n sf or m e d i nt o l ar g er e ntiti e s. D e s pit e
a n arr o wi n g b ul g e br a c k et, c o nti n u e d
i n n o v ati o n a n d e ntr e pr e n e uri al f or c e s
