America’s Best TAMPs Showcase - Flipbook - Page 19
2 0 2 5 A M E RI C A’ S B E S T T A M P S
I n t h e r a c e t o c o m m u ni c at e cl e ar
v al u e, l o w er- c o st i n v e st m e nt v e hi cl e s
ar e alr e a d y t a ki n g o v er t h e i n d u str y:
E T F s will r e pl a c e m o st m ut u al f u n d s,
U M A s will r e pl a c e m o st S M A s, a n d
U M H s will b e c o m e t h e sti c k y s ol uti o n
f or cli e nt r et e nti o n.
A T A M P or ot h er o ut s o ur c e d p ortf oli o
s ol uti o n all o w s û n a n ci al pr of e s si o n al s t o
e a sil y m a n a g e e v e n c o m pl e x a c c o u nt
str u ct ur e s ( s u c h a s U M A s a n d U M H s)
a n d s er v e hi g h- n et- w ort h a n d ultr ahi g h- n et- w ort h cli e nt s wit h b ett er
i n v e st m e nt c a p a biliti e s.
At t h e c or e of t h e b u si n e s s m o d el, ûr m s
s el e ct t h eir diff er e nti at e d str at e gi e s, a n d
t h e T A M P s el e cti o n pr o c e s s f oll o w s.
I n t h e e n d, t h e m aj orit y of w e alt h
m a n a g e m e nt ûr m s will b e utili zi n g t h e
m a n a g e d m o n e y s ol uti o n, a n d m a n y
t hr o u g h T A M P s.
At t h e s a m e ti m e, a tr u e T A M P all o w s
w e alt h a d vi s or s t o s er v e t h e m a s s- m ar k et
a n d m a s s- af ü u e nt i n v e st or ef û ci e ntl y
t hr o u g h a c c o u nt s li k e m ut u al f u n d a n d
E T F wr a p s. I n di vi d u al a d vi s or s c a n off er
t h e s a m e l e v el of s er vi c e s t o cli e nt s a s
a wir e h o u s e pr o vi d e s, t h a n k s t o l o w er
st art u p c o st s. O ut s o ur ci n g r e d u c e s or
r e m o v e s t h e n e e d f or i n- h o u s e s u p p ort
p er s o n n el a n d I T i nfr a str u ct ur e.
T hi s i s alr e a d y t h e m ai n str e a m, t h e s h a p e
of t h e i n d u str y a s it i s. A s s et s o n T A M P
pl atf or m s will c o nti n u e t o gr o w. T h e
o nl y q u e sti o n r e m ai n s, w h e n will y o ur
ûr m r e a p t h e b e n e ût s of a n o ut s o ur c e d
i n v e st m e nt m a n a g e m e nt pr o vi d er ?
D E P L O Y M E N T: T H E
R E L A TI O N S HI P B E GI N S
W h at i s t h e m ai n c o n str ai ni n g f a ct or o n
gr o wi n g a w e alt h a d vi s or y ûr m ? T h e
a m o u nt of ti m e a n a d vi s or h a s a v ail a bl e
t o s p e n d o n all t h e a d mi ni str ati v e t a s k s:
pr o s p e cti n g, pr e p ari n g pr o p o s al s,
o n b o ar di n g cli e nt s, pr e p ari n g
i n v e st m e nt p oli c y st at e m e nt s a n d a s s et
all o c ati o n s, s el e cti n g t h e i n v e st m e nt s,
tr a di n g a n d m o nit ori n g t h e i n v e st m e nt s,
r e p orti n g, a n d m e eti n g wit h t h e cli e nt.
B e c a u s e a T A M P i s b y d e û niti o n
s elf- c o nt ai n e d, b ot h pr o vi d er a n d
o p er ati o n al ri s k i s r e d u c e d. A cti v e a n d
p a s si v e i n v e st m e nt s c a n b e c o m bi n e d
a cr o s s t h e s p e ctr u m fr o m c o n s er v ati v e
t o a g gr e s si v e.
A n y o ut s o ur c e d s ol uti o n will c o n si d er
t h e l e n gt h of ti m e a s s et s ar e t o b e h el d,
t h e e x p e ct e d t a x r at e o v er t h at p eri o d,
a n d t h e t y p e of i n v e st m e nt. A d vi s or s
c a n mi x a n d m at c h m ut u al f u n d s, E T F s,
S M A s, a n d ot h er pr o d u ct s o n v ett e d
pl atf or m s, st arti n g wit h pr e s et all o c ati o n
m o d el s a n d t h e n c u st o mi zi n g f or e a c h
i n di vi d u al cli e nt.
T h e w e alt h a d vi s or m u st a s k, < W hi c h
of t h e s e a cti viti e s i s a d di n g v al u e t o m y
r el ati o n s hi p wit h m y cli e nt ?= W hi c h of
t h e s e a s p e ct s diff er e nti at e t h e a d vi s or
fr o m t h eir c o m p etiti o n a n d m a k e a
diff er e n c e t o t h e cli e nt ?
T h e d et ail s ar o u n d t h e d e pl o y m e nt of
y o ur T A M P will v ar y. S e v er al f a ct or s ar e
i n pl a y:
• L e g al str u ct ur e ( RI A, br o k er/ d e al er,
et c.),
T h e a n s w er i s t h at o nl y t h e cli e nt-f a ci n g
a cti viti e s tr ul y m att er. T h e r e st c a n b e
o ut s o ur c e d, oft e n t o a s p e ci ali st b ett er
a bl e t o s p e n d ti m e o n s p e ci û c a cti viti e s
li k e m a n a gi n g a n d s el e cti n g t h e
i n di vi d u al i n v e st m e nt s.
• E xi sti n g c a p a biliti e s ( c o m pli a n c e,
r e p orti n g t e c h n ol o g y, w or k ü o w t o ol s,
C R M, et c.).
• C o m p etiti v e diff er e nti at or s, a n d
T A M P s m a y s u p p ort or e n a bl e
m a n y f u n cti o n s d e p e n di n g o n t h eir
c o m p etiti v e off eri n g s. W h e n a ûr m
c o ntr a ct s wit h a T A M P, it u s u all y
19
TM
r e c ei v e s at mi ni m u m:
• A < w hit e l a b el= s ol uti o n r e ü e cti n g t h e
l o o k a n d f e el t h e w e alt h m a n a g er
d e sir e s;
• T h e t e c h n ol o g y pl atf or m t o m a n a g e
a n d e x e c ut e cli e nt i n v e st m e nt s, oft e n
wit h a p pr o pri at e d a s h b o ar d s, al ert s,
a n d c o m pli a n c e;
• A m e n u of a p pr o v e d a s s et m a n a g er s
f or diff er e nt t y p e s of a c c o u nt s a n d
a s s et cl a s s e s;
• Li n k s t o a p pr o pri at e tr a di n g n et w or k s
a s r e q uir e d; a n d
• C u st o d y r e c o n cili ati o n.
Ot h er c o n si d er ati o n s i n cl u d e m a n a g er
a n d pr o d u ct s el e cti o n, l e v el s of f e e s t o
t h e cli e nt s, t h e a bilit y t o f e e o n h el da w a y a s s et s, c o st s of t h e pl atf or m,
a g gr e g ati o n c a p a biliti e s, a n d a n cill ar y
s u p p ort s u c h a s û n a n ci al pl a n ni n g.
Pr o c e s s e s li k e pr o p o s al g e n er ati o n
a n d r e p orti n g c a n al s o b e k e y
d et er mi ni n g f a ct or s.
T h e t o p o ut s o ur c e d p ortf oli o s ol uti o n s
off er:
• Str e a mli n e d a s s et all o c ati o n a n d
tr a di n g f u n cti o n aliti e s; a n d
• S c al a bilit y, t o pr o vi d e o p e ne n d e d gr o wt h o p p ort u niti e s a n d
c o m pr e h e n si v e d at a d eli v er y f or all
p arti e s.
O n c e a T A M P i s i n pl a c e, t h e a d vi s or
c a n e a sil y tr a c k e v er y cli e nt’s g o al s
a g ai n st t h eir p ortf oli o s — n ot j u st l o o k
at br o a d i n d u str y b e n c h m ar k s. T h e
e n h a n c e d r e p orti n g all o w s a d vi s or s
a n d t h eir cli e nt s t o a dj u st pl a n s a s
t h e y pr o gr e s s t o w ar d lif e g o al s or
p hil a nt hr o pi c w or k. A d vi s or s h a v e
a c c e s s t o a gr o u p of i n v e st m e nt
pr o gr a m s a n d pr of e s si o n al s v ett e d b y
t h e o ut s o ur c e d p ortf oli o s ol uti o n pr o vi d er
i n ar e a s of a s s et all o c ati o n a n d pr o d u ct s
i n a v ari et y of ot h er m o d el p ortf oli o s.
