America’s Most Advisor-Friendly Trust Companies Showcase - Flipbook - Page 15
2 0 2 5 A M E RI C A’ S M O S T A D VI S O R- F RI E N D L Y T R U S T C O M P A NI E S
I n g e n er al, t h e t a x c ut s pr e s er v e all t h e
e xi sti n g a d v a nt a g e s of h ol di n g w e alt h
i n tr u st i n st e a d of p er s o n all y, s o it’s
n ot g oi n g t o h urt t o at l e a st r u n t h e
n u m b er s. W e t h o u g ht f or a w hil e t h at
f a mil y- o w n e d b u si n e s s e s w o ul d g et
a n a d v a nt a g e o v er t h o s e o w n e d b y a
tr u st, b ut t h at w a s n’t t h e c a s e aft er all.
T h e û n al l a n g u a g e û x e s t h at di s p arit y,
a n d all p a s s-t hr o u g h b u si n e s s e s g et
t h e s a m e r at e. If y o ur cli e nt s w a nt t o
s ell s o m e d a y a n d r e d u c e t h eir ulti m at e
c a pit al g ai n li a bilit y, a tr u st i n a l o w-t a x
st at e i s t h e w a y t o g o.
T H E L A R G E S T W E A LT H
T R A N S F E R I N HI S T O R Y
Fr o m a w e alt h m a n a g e m e nt
p er s p e cti v e, t h e all ur e of m o vi n g
a s s et s i nt o tr u st s i n cr e a s e s e v er y y e ar.
T h e p a st f e w y e ar s w er e r el ati v el y q ui et
o n t h e s urf a c e 4 n ot a l ot of m o v e m e nt
o n t h e st at e st at ut e l e v el a s t h e w orl d
h el d it s br e at h f or bi g g er d e v el o p m e nt s
ar o u n d t h e w orl d 4 b ut t h e c al m o nl y
d el a y s t h e d e m o gr a p hi c st or m a h e a d.
T h e ol d er B a b y B o o m er s ar e r etir e d,
a n d w hil e t h e y’r e û g hti n g t h e i n e vit a bl e
a s w ell a s h u m a nl y p o s si bl e, t h e y’r e
still d yi n g at a r at e of a b o ut 1 milli o n a
y e ar. O v er t h e n e xt 3 0 3 3 5 y e ar s, t h eir
h eir s ar e o n tr a c k t o i n h erit r o u g hl y
$ 3 billi o n a d a y or o v er $ 1 trilli o n
a n n u all y. A n d a s t h o s e a s s et s tr a n sf er,
t h e ki d s ar e r ar el y pr e p ar e d t o h a n dl e
t h e r e s p o n si biliti e s.
W h e n a cli e nt di e s, t h e a d vi s or h a s a
c h a n c e t o r et ai n t h e a c c o u nt, b ut t h e
r el ati o n s hi p t h at h a s b e e n n urt ur e d
o v er t h e y e ar s or e v e n d e c a d e s
e v a p or at e s i m m e di at el y. U nl e s s
y o u’ v e d o n e t h e w or k t o e xt e n d t h at
r el ati o n s hi p t o t h e n e xt g e n er ati o n,
y o u’ll al w a y s b e vi e w e d a s m o m or
d a d’s m o n e y m a n a g er, j u st a n ot h er
h eirl o o m f or t h e n e w g e n er ati o n t o
d eli b er at e ar o u n d a n d t h e n di s c ar d.
T h e y w a nt t o f oll o w t h eir o w n i d e a s
a b o ut m o n e y. W e c a n d o u bt t h e
l o n g-t er m wi s d o m of p ur e r o b ot
a d vi c e a n d ot h er n o v elti e s, b ut t h e
n u m b er s alr e a d y t ell t h e st or y t h er e:
N o m att er h o w l o y al y o u w er e t o m o m
a n d d a d, m o st h eir s ûr e t h e gr a nt or’s
a d vi s or a n y w a y.
E v er y d a y b et w e e n n o w a n d 2 0 5 0,
t h e e q ui v al e nt of a n ot h er $ 3 billi o n
i n cli e nt a c c o u nt s r e a c h e s t h at
d e ci si o n p oi nt. Tr u st s, b y d e û niti o n,
d o n’t di e wit h t h e ori gi n al ü e s h- a n dbl o o d cli e nt, s o t h o s e a s s et s c a n
t h e or eti c all y st a y wit h t h e ori gi n al
a d vi s or f or d e c a d e s b e y o n d t h e
g e n er ati o n al tr a n sf er 4 all it t a k e s i s
t h e ri g ht l a n g u a g e o n t h e d o c u m e nt s,
a n d y o u h a v e t h e o p p ort u nit y t o
r e m ai n i n t h e pi ct ur e wit h t h e n e xt
g e n er ati o n f or y e ar s t o c o m e.
T h at’s oft e n a p o w erf ul ar g u m e nt
w h er e y o ur cli e nt s ar e c o n c er n e d.
T h e y p ut t h eir m o n e y i n y o ur h a n d s
b e c a u s e t h e y’r e c o n vi n c e d y o u’ll d o
t h e b e st j o b pr ot e cti n g it a n d h el pi n g
it gr o w. If t h eir e st at e pl a n i s t o k e e p
a s s et s i n tr u st f or t h eir h eir s r at h er
t h a n h a v e t h e m i n h erit f u n d s o utri g ht,
it’s o nl y l o gi c al t h e y w o ul d pr ef er t o
h a v e y o u, r at h er t h a n a n u n k n o w n
e ntit y, m a n a g e t h e a s s et s.
H o w e v er, t h e ti m e t o h a v e t h e
c o n v er s ati o n a n d û n ali z e t h e
p a p er w or k i s b ef or e y o ur cli e nt s di e
or b e c o m e i n c a p a cit at e d. T h e y’r e
alr e a d y d yi n g at t h e r at e of $ 3 billi o n a
d a y, w hi c h i s w h y t h e tr u st i n d u str y 4
a d vi s or fri e n dl y a n d ot h er wi s e 4 s p e nt
t h e p a st d e c a d e c a pt uri n g a s s et s
w hil e t h e r e st of u s p o n d er e d t h e
h y p ot h eti c al s. F ort u n at el y, a s y o ur
cli e nt s’ tr u st e d a d vi s or, y o u ar e
p erf e ctl y p o siti o n e d t o pr o vi d e a
s ol uti o n t o t h eir dil e m m a of < w h o
s h o ul d w e n a m e a s s u c c e s s or tr u st e e,
15
a n d w h o d o w e w a nt t o m a n a g e t h e
tr u st a s s et s ?=
All y o u n e e d t o d o i s a v ail y o ur s elf
of t h e e x p erti s e a n d r e p ut ati o n
pr o vi d e d b y t h e n e w br e e d of
c or p or at e tr u st c o m p a ni e s t h at will
all o w y o u t o m a n a g e t h e tr u st a s s et s
o n y o ur c u st o di al pl atf or m of c h oi c e
a n d k e e p y o ur s e at a s t h e f a mil y’s
tr u st e d a d vi s or i n eit h er a dir e ct e d or
d el e g at e d c a p a cit y.
Alt h o u g h m a n y of t h e s e tr u st
pr o vi d er s off er o nl y t h e < dir e ct e d=
o pti o n, s e v er al h a v e t h e ü e xi bilit y
t o a c c o m m o d at e b ot h o pti o n s
d e p e n di n g o n t h e g o v er ni n g st at e
st at ut e, f a mil y d y n a mi c s, a n d
p arti c ul ar n e e d s of t h e gr a nt or s. W h at
i s m o st i m p ort a nt, wit h b ot h o pti o n s,
i s t h at t h e a d vi s or c a n n ot b e si m pl y
< ki c k e d t o t h e c ur b= b y t h e gr a nt or’s
h eir s. Y o u c a n’t g et ûr e d.
T h e l a n d s c a p e h a s n’t s hift e d. T h e
d e m o gr a p hi c ti d al w a v e i s still
c o mi n g. I n cir c u m st a n c e s li k e t h e s e,
I’ m t hi n ki n g w e’ll s e e t h e m o st
str at e gi c pl a y er s i n t h e b u si n e s s st art
c o n s oli d ati n g i n or d er t o g et a bi g g er
pi e c e of t h e a cti o n.
O d d s ar e g o o d a l ot of t h e c o m p a ni e s
i n t hi s g ui d e will b e b u y er s. S o m e,
h o w e v er, will i n e vit a bl y g et a n off er
t o o ri c h t o r ef u s e a s l ar g er i n stit uti o n s
r e c o g ni z e t h e q u alit y of t hi s p arti c ul ar
li n e of b u si n e s s. Str e s s i n t h e
û n a n ci al s y st e m will o nl y a c c el er at e
c o n s oli d ati o n. W e a k er pl a y er s ( n ot
pr o ûl e d i n t hi s g ui d e) will v a ni s h,
l e a vi n g t h eir a c c o u nt s i n s ur er h a n d s.
PI C KI N G A P A R T N E R
I n t h e m e a nti m e, a d vi s or s w h o c a n
r e c o m m e n d t h e ri g ht s ol uti o n s h a v e a
c o m p etiti v e e d g e o n t h o s e w h o h a v e,
f or all pr a cti c al p ur p o s e s, d e ci d e d t o
b ur y t h eir h e a d s i n t h e s a n d.
