America’s Most Advisor-Friendly Trust Companies Showcase - Flipbook - Page 20
2 0 2 5 A M E RI C A’ S M O S T A D VI S O R- F RI E N D L Y T R U S T C O M P A NI E S
m a n a g e m e nt f e e s. T h e tr u st c o m p a n y
e ar n s it s o w n f e e f or h a n dli n g
e v er yt hi n g el s e: a c c o u nti n g, c u st o d y (if
r e q uir e d), r e p orti n g, a n d p a y m e nt s t o
t h e b e n e û ci ari e s.
If t h e I R S n e e d s t o i n s p e ct t h e b o o k s,
t h e tr u st c o m p a n y h a n dl e s it. If o n e
of t h e p e o pl e n a m e d i n t h e tr u st
d o c u m e nt s h a s a s p e ci al r e q u e st, t h e
tr u st c o m p a n y h a n dl e s it.
T hi s fr e e s u p b ot h tr u st e e a n d
i n v e st m e nt a d vi s or t o d o w h at t h e y d o
b e st, ali g ni n g t h e i nt er e st s of all s er vi c e
pr o vi d er s wit h t h o s e of t h e gr a nt or s a n d
b e n e û ci ari e s t h e m s el v e s.
DI VI DI N G U P R E S P O N SI BI LI T Y
A tr u e dir e ct e d tr u st arr a n g e m e nt
i s cr e at e d w h e n t h e p er s o n w h o i s
i niti all y tr a n sf erri n g t h e a s s et s d e ci d e s
t o r e q uir e or < dir e ct= t h e tr u st e e t o
d el e g at e t h e i n v e st m e nt r e s p o n si biliti e s
t o a r e gi st er e d i n v e st m e nt a d vi s or,
st o c k br o k er, û n a n ci al pl a n n er, or ot h er
f a mil y a d vi s or.
I n t h e s e c a s e s, t h e tr u st e e’s û d u ci ar y
r e s p o n si bilit y f or t h e i n v e st m e nt s i s
f or m all y r e d u c e d t o t h e p oi nt w h er e
h e or s h e i s e x o n er at e d fr o m all li a bilit y
e x c e pt i n cir c u m st a n c e s i n v ol vi n g willf ul
mi s c o n d u ct. S o m e st at e s h a v e sli g htl y
stri ct er r e q uir e m e nt s t h at f or c e dir e ct e d
tr u st e e s t o d o u bl e- c h e c k t h at t h e
a d vi s or’s d e ci si o n s ar e tr ul y s uit a bl e,
w hil e ot h er s t a k e a m or e l ai s s e z-f air e
a p pr o a c h.
F or m o st pr a cti c al p ur p o s e s, alt h o u g h
t h e tr u st e e r et ai n s s o m e c o nti n ui n g
li a bilit y f or i n v e st m e nt p erf or m a n c e,
i n a dir e ct e d tr u st arr a n g e m e nt,
t h at i s cl o s e t o z er o. Dir e ct e d tr u st
st at ut e s f or m all y d e û n e t h e s e p ar at e
d uti e s a n d r e s p o n si biliti e s of tr u st e e
a n d a d vi s or. B ot h ar e a p p oi nt e d a s
û d u ci ari e s, e v e n if t h e a d vi s or i s n ot
n or m all y e n g a g e d i n a û d u ci ar y r ol e.
T hi s s e p ar ati o n of d uti e s i s k n o w n
a s < bif ur c ati o n= i n i n d u str y m ar k eti n g
j ar g o n.
N O T ALL S T AT E S A R E
C R E AT E D E Q U AL
Y o u n e e d t o û n d a tr u st c o m p a n y
p art n er t h at c a n w or k wit h y o ur cli e nt s
w h er e v er t h e y li v e. H o w e v er, a n y o n e
fr o m a n y st at e c a n s et u p a tr u st i n
a n y j uri s di cti o n, s o n o a d vi s or s h o ul d
f e el c o n str ai n e d b y w h at’s a v ail a bl e at
h o m e. R e c e nt tr e n d s h a v e l e d w e alt h y
f a mili e s a n d i n di vi d u al s t o s e e k o ut
t h e m o st f a v or a bl e e n vir o n m e nt s f or
t h eir a s s et s, c h a n gi n g r e si d e n c e s
a s t a x l a w s s hift. B e c a u s e of t hi s
d e v el o p m e nt, m a n y l ar g e f a mil y of û c e s
ar e o pti n g f or m a xi m u m ü e xi bilit y w h e n
t h e ti m e c o m e s t o d e ci d e w h er e t o s et
u p t h e n e w tr u st.
I n a d diti o n, f a mil y n e e d s c h a n g e fr o m
g e n er ati o n t o g e n er ati o n. E v e n if t h e
pr o s p e cti v e tr u st gr a nt or d o e s n’t
n e e d a p arti c ul ar t a x b e n e ût or cl a s s
of pr ot e cti o n at t h e m o m e nt, t h e s e
a d vi s or s k n o w t h at cir c u m st a n c e s
c h a n g e. A n d si n c e m ulti pl e g e n er ati o n s
m a y b e p art of t h e e q u ati o n, t h e
tr u st m u st b e a bl e t o e v ol v e wit h t h e
f a mil y’s n e e d s. A g ai n st t hi s b a c k dr o p,
m a n y a d vi s or s l o o k f or a c o m bi n ati o n
of f a ct or s w h e n s e ar c hi n g f or a tr u st
c o m p a n y:
P er p et uiti e s. C o n v e nti o n al tr u st s
c a n e x pir e a f e w d e c a d e s or m a y b e a
c e nt ur y aft er t h e ori gi n al gr a nt or di e s,
b ut m a n y st at e s all o w pr o p ert y t o
r e m ai n i n tr u st f or m a n y g e n er ati o n s
l o n g er t h a n t h e st a n d ar d st at e, a n d i n
s o m e c a s e s, f or e v er. T h e s e p er p et u al
tr u st s or d y n a st y tr u st s ar e a v er y
p o p ul ar t e c h ni q u e f or pl a n n er s a n d
cli e nt s t o d a y.
F a v or a bl e t a x r ul e s. A v oi di n g st at e
i n c o m e or c a pit al g ai n s t a x i s a n ot h er
20
k e y o bj e cti v e f or pl a n n er s t o a c hi e v e f or
t h eir cli e nt s. Al a s k a, Fl ori d a, N e v a d a,
N e w H a m p s hir e, S o ut h D a k ot a,
Te x a s, W a s hi n gt o n, a n d W y o mi n g d o
n ot i m p o s e a n i n c o m e t a x o n tr u st s.
D el a w ar e d o e s n ot i m p o s e a n i n c o m e
t a x o n tr u st s if t h e i n c o m e or c a pit al
g ai n s ar e a c c u m ul at e d or di stri b ut e d
t o n o nr e si d e nt b e n e û ci ari e s. F or l o c all y
d o mi cil e d tr u st s, t h er e ar e v ar yi n g
d e gr e e s of pr ot e cti o n fr o m t h e tr u st
cr e at or’s cr e dit or s.
Alt h o u g h t h e l a n g u a g e c a n b e s o
v a g u e a s t o b e u s el e s s i n c o urt,
j uri s di cti o n s s u c h a s N e v a d a a n d
S o ut h D a k ot a h a v e a ri c h b o d y of
st at ut e s i n pl a c e d e si g n e d t o s hi el d
pr o p ert y fr o m l e g al cl ai m s.
T ot al r et ur n tr u st s. M a n y st at e s
h a v e e n a ct e d t ot al r et ur n tr u st or
p o w er-t o- a dj u st st at ut e s. Tr u st e e s i n
t h e s e st at e s c a n n o w i n v e st b a s e d
o n a t ot al r et ur n a p pr o a c h a n d s ati sf y
b e n e û ci ari e s w h o r e c ei v e eit h er
a s h ar e of c urr e nt i n c o m e or t h e
pri n ci p al at a l at er d at e. M o st st at e s
wit h t ot al r et ur n tr u st l e gi sl ati o n h a v e
t h e a bilit y t o c o n v ert a tr u st t o a
u nitr u st p er c e nt a g e of b et w e e n 3 %
a n d 5 %.
D el e g ati o n. N e e dl e s s t o s a y, y o u
w a nt a tr u st pr o vi d er t h at o p er at e s i n
a st at e t h at all o w s a n o ut si d e a d vi s or
t o m a n a g e t h e p ortf oli o. B ut t hi s
r e q uir e m e nt i s n ot q uit e a s i nt uiti v e a s
it i niti all y s e e m s. R e vi e w st at e st at ut e s
p er mitti n g s e gr e g ati o n of d uti e s t o
m a k e s ur e t h at t h e tr u st e e will pr o vi d e
e x a ctl y t h e l e v el of s u p er vi si o n y o u û n d
c o mf ort a bl e — n eit h er m or e n or l e s s.
Pri v a c y. M o st st at e s h a v e m et h o d s
f or e n s uri n g t h at û d u ci ar y aff air s will
n ot b e a m att er of p u bli c r e c or d,
alt h o u g h s o m e ar e str o n g er t h a n
ot h er s. H o w e v er, st at e l a w s diff er
