America’s Most Advisor-Friendly Trust Companies Showcase - Flipbook - Page 36
2 0 2 5 A M E RI C A’ S M O S T A D VI S O R- F RI E N D L Y T R U S T C O M P A NI E S
GL O S S A RY OF TE R M S
A s s et Pr ot e cti o n Tr u st: A n y tr u st d e si g n e d t o pr ot e ct pr o p ert y
fr o m p ot e nti al cr e dit or s, c o urt j u d g m e nt or ot h er l e g al li a bilit y.
a nti ci p at e d i n v e st m e nt r et ur n s fr o m t h e gr a nt or t o t h e h eir s w hil e
g e n er ati n g i n c o m e i n lif e.
B e n e fi ci ar y: P er s o n or e ntit y e ntitl e d t o r e c ei v e b e n e fit s fr o m a
will, i n s ur a n c e p oli c y, tr u st a gr e e m e nt or e m pl o y e e b e n e fit pl a n.
Irr e v o c a bl e Lif e I n s ur a n c e Tr u st (I LI T): Ty pi c all y u s e d t o s h elt er
a n i n s ur a n c e d e at h b e n e fit fr o m e st at e t a x e s a n d m a y pr o vi d e
li q ui dit y t o p a y e st at e t a x e s a n d s ettl e m e nt c o st s. A tr u st i s
cr e at e d, t h e n t h e tr u st p ur c h a s e s a lif e i n s ur a n c e p oli c y.
C h arit a bl e R e m ai n d er Tr u st ( C R T): A n irr e v o c a bl e tr u st t h at
g e n er at e s i n c o m e f or a fi x e d p eri o d ( u p t o 2 0 y e ar s or a lif eti m e)
a n d t h e n t ur n s r e m ai ni n g a s s et s o v er t o a s el e ct e d c h arit y.
C or p or at e Tr u st e e:
Irr e v o c a bl e Tr u st: A tr u st t h at, b y it s t er m s, c a n n ot b e r e v o k e d or
c h a n g e d b y t h e gr a nt or.
A tr u st i n stit uti o n s er vi n g a s tr u st e e.
Li vi n g Tr u st: A tr u st t h at i s o p er ati v e d uri n g t h e lif eti m e of t h e
gr a nt or, a s o p p o s e d t o a tr u st u n d er will or a t e st a m e nt ar y tr u st.
Al s o k n o w n a s a n i nt er vi v o s tr u st.
Cr u m m e y: A tr u st s p e ci fi c all y d e si g n e d t o d el a y b e n e fi ci ar y
a c c e s s t o t h e u n d erl yi n g a s s et s w hil e cir c u m v e nti n g t h e a n n u al gift
t a x e x cl u si o n.
Q u ali fi e d T er mi n a bl e I nt er e st Pr o p ert y ( Q TI P): A m e c h a ni s m
f or pr o vi di n g i n c o m e t o a s ur vi vi n g s p o u s e i n lif e w hil e r et ai ni n g
t h e a s s et s ( a n d d ef erri n g e st at e t a x e s) f or s u c c e s s or b e n e fi ci ari e s.
U s e d t o l o c k i n m arit al d e d u cti o n s.
D el e g at e d Tr u st: A n arr a n g e m e nt t h at all o w s t h e tr u st e e t o
a s si g n r e s p o n si bilit y f or m a n a gi n g t h e tr u st’s a s s et s t o a n o ut si d e
a d vi s or. ( S e e al s o: Dir e ct e d Tr u st.)
R e m ai n d er m a n: T h e p er s o n w h o i s e ntitl e d t o a n e st at e aft er t h e
pri or e st at e h a s e x pir e d.
Dir e ct e d Tr u st: A n arr a n g e m e nt t h at all o w s t h e a d vi s or t o h a n d
off t h e r e s p o n si bilit y a n d b ur d e n of a d mi ni st eri n g a tr u st t o a n
o ut si d e c or p or at e tr u st e e b ut r et ai n s c o ntr ol o v er h o w t h e a s s et s
ar e i n v e st e d. ( S e e al s o: D el e g at e d Tr u st.)
R e v o c a bl e Tr u st: A tr u st t h at b y it s t er m s m a y b e t er mi n at e d b y
t h e s ettl or or b y a n ot h er p er s o n.
Dir e ct e d Tr u st C o m p a n y: A n y c or p or at e tr u st e e t h at s u p p ort s
a n d e n c o ur a g e s dir e ct e d tr u st r el ati o n s hi p s. T h e s e c o m p a ni e s ar e
g e n er all y n ot i nt er e st e d i n m a n a gi n g t h e a s s et s t h e m s el v e s a n d s o
h a v e littl e or n o m oti v e t o r e pl a c e e xi sti n g a d vi s or s.
S p e ci al N e e d s Tr u st: A v e hi cl e t h at pr o vi d e s f or di s a bl e d
b e n e fi ci ari e s w hil e pr e s er vi n g eli gi bilit y f or S o ci al S e c urit y a n d
ot h er m e a n s-t e st e d b e n e fit s.
S p e n dt hrift: W h e n a tr u st i s d e si g n e d t o pr e v e nt b e n e fi ci ari e s
fr o m m a ki n g d e ci si o n s ar o u n d t h e u n d erl yi n g a s s et s.
D y n a st y Tr u st: W hil e s o m e st at e s f or c e tr u st s t o t er mi n at e aft er
a f e w g e n er ati o n s, ot h er s all o w tr u st s t o o p er at e f or c e nt uri e s or
e v e n, t h e or eti c all y, f or e v er. T h e s e l o n g-l a sti n g arr a n g e m e nt s ar e
k n o w n a s d y n a st y or < p er p et u al= tr u st s.
S u c c e s s or Tr u st e e: P er s o n or i n stit uti o n n a m e d i n t h e tr u st
d o c u m e nt w h o will t a k e o v er s h o ul d t h e fir st tr u st e e di e, r e si g n or
ot h er wi s e b e c o m e u n a bl e t o a ct.
E st at e: T h e r e al a n d p er s o n al pr o p ert y of a d e c e d e nt; a s p e ci fi c
i nt er e st i n pr o p ert y.
Tr u st: A n e ntit y t h at h ol d s a s s et s f or t h e b e n e fit of c ert ai n ot h er
p er s o n s or e ntiti e s.
Fi d u ci ar y: A n i n di vi d u al or e ntit y i n a p o siti o n of tr u st w h o h a s
a c c e pt e d t h e d ut y of a cti n g f or t h e b e n e fit of a n ot h er.
Tr u st e e: P er s o n or i n stit uti o n w h o m a n a g e s a n d di stri b ut e s
a n ot h er’s a s s et s a c c or di n g t o t h e i n str u cti o n s i n t h e tr u st
d o c u m e nt.
G e n er ati o n - S ki p pi n g T a x ( G S T): A t a x l e vi e d o n gift s t o
p e o pl e s e p ar at e d fr o m t h e d o n or b y m or e t h a n o n e g e n er ati o n:
gr a n d p ar e nt t o gr a n d c hil d, f or e x a m pl e.
U nif or m Tr u st C o d e St at e s: M a n y st at e s h a v e att e m pt e d t o
str e a mli n e a n d st a n d ar di z e t h eir tr u st r ul e s b y a d o pti n g t h e s e
pr o vi si o n s a s t h eir m o d el.
Gr a nt or/ S ettl or: A p er s o n w h o tr a n sf er s pr o p ert y, cr e at or of a tr u st.
Gr a nt or- R et ai n e d A n n uit y Tr u st ( G R A T): A n irr e v o c a bl e tr u st
t h at p a y s t h e gr a nt or a n a n n uit y f or a fi x e d p eri o d, aft er w hi c h
r e m ai ni n g a s s et s g o t o a n a s si g n e d b e n e fi ci ar y. U s e d t o s hift
U nitr u st: A n irr e v o c a bl e tr u st t h at p a y s a b e n e fi ci ar y a pr e s et
p er c e nt a g e of t h e tr u st’s n et a s s et v al u e a n n u all y.
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